El Banco Central volvió a comprar dólares y consolida la racha positiva
NewsITe
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) cerró la semana con su décima rueda consecutiva de compras en el Mercado Libre de Cambios (MLC), consolidando una racha que le permitió acumular cerca de US$700 millones en reservas internacionales en lo que va de enero.
Este viernes, la entidad que preside Santiago Bausili se hizo de US$125 millones, una de las operaciones de mayor volumen del mes, y llevó el total adquirido a US$687 millones. Con este desempeño, las reservas brutas del BCRA culminaron la jornada en torno de los US$44.607 millones, en un contexto en el que el Gobierno busca recomponer el colchón de divisas y enviar señales de estabilidad al mercado.
De acuerdo con datos del mercado, las compras diarias del Central desde el 5 de enero reflejan una tendencia sostenida. En ese período, las intervenciones oficiales dejaron saldos positivos con montos que fueron desde los US$9 millones hasta los US$187 millones en la jornada más activa. La compra de este viernes se ubicó como la segunda más importante del mes, detrás del pico de US$187 millones.
El respaldo del FMI y las metas de acumulación de reservas
La estrategia del BCRA recibió un espaldarazo del Fondo Monetario Internacional (FMI). La vocera del organismo, Julie Kozack, destacó que la acumulación de reservas en Argentina “comenzó a un ritmo acelerado, lo cual es muy bueno”, en línea con los objetivos del programa acordado con el Gobierno.
Funcionarios del Fondo tienen previsto viajar al país en febrero para realizar la primera revisión formal del nuevo esquema, instancia clave para destrabar futuros desembolsos y validar el rumbo de la política monetaria y cambiaria. En el mercado, interpretan este respaldo como un factor que podría contribuir a sostener la estabilidad financiera en las próximas semanas.
Desde la sociedad de bolsa PUENTE remarcaron que el Ejecutivo fijó como señal que la compra de divisas será el único canal de monetización de pesos. Bajo este enfoque, se espera que las autoridades mantengan una postura prudente, con el foco puesto en el control de la emisión y en la estabilidad del tipo de cambio oficial, al tiempo que se intenta reducir la brecha con los dólares financieros.
Proyecciones: hasta US$17.000 millones adicionales
En el marco de la denominada “fase 4” del programa monetario, el BCRA trazó un escenario en el que la acumulación de reservas podría alcanzar hasta US$17.000 millones, dependiendo del desempeño del Producto Interno Bruto (PBI) y de la demanda de dinero.
El Central proyecta que la base monetaria, actualmente equivalente al 4,2% del PBI, podría ubicarse en torno del 4,8% hacia diciembre del próximo año. Ese movimiento permitiría adquirir alrededor de US$10.000 millones, siempre sujeto a la oferta de divisas derivada de la balanza de pagos, particularmente del agro, la energía y otros sectores generadores de exportaciones.
En un escenario algo más favorable, con un incremento adicional de la demanda de pesos equivalente al 1% del PBI, el monto de compras potenciales treparía hasta los US$17.000 millones. Según el BCRA, este nivel sería alcanzable “sin requerir esfuerzos sostenidos de esterilización”, es decir, sin necesidad de intensificar la colocación de instrumentos remunerados para absorber liquidez.
La continuidad de la racha compradora del Banco Central y el respaldo del FMI serán claves para medir la capacidad del Gobierno de recomponer reservas y sostener la calma cambiaria en los próximos meses.
De cara al resto del año, el mercado seguirá de cerca la combinación entre liquidación de exportaciones, evolución de la demanda de pesos, cumplimiento de metas con el FMI y dinámica política interna, factores que determinarán si el Central puede consolidar esta fase de recuperación de reservas o si deberá recalibrar su estrategia.
