El Banco Central acelera la acumulación de reservas en 2026
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) cerró la semana con un nuevo resultado comprador en el Mercado Libre de Cambios y ya superó el 30% de la meta de acumulación de reservas fijada para 2026. Desde el 5 de enero, la autoridad monetaria sumó US$3.003 millones, en un contexto de control cambiario y moderación de la demanda de divisas.
De acuerdo con datos conocidos por la Agencia Noticias Argentinas, el BCRA lleva adquiridos US$291 millones en lo que va de marzo. Solo este viernes compró otros US$40 millones, lo que permitió que las reservas internacionales quedaran en torno a los US$46.004 millones, unos US$179 millones por encima del nivel del día previo. Con este movimiento, la entidad acumula 43 ruedas consecutivas con saldo positivo en la plaza cambiaria oficial.
El proceso de recomposición de reservas se apoya en la liquidación del sector exportador, en particular del complejo agroindustrial, y en las restricciones vigentes para el acceso al dólar oficial por parte de importadores y personas físicas. Este esquema, aunque contribuye a fortalecer las arcas del Central, también genera tensión en la actividad económica por la postergación de pagos al exterior y la brecha con los tipos de cambio financieros.
Cómo viene la meta anual de compra de dólares
La actual dinámica de compras se inscribe en la “fase 4” del programa monetario lanzado por el Banco Central hacia fines de 2025, donde se establecieron los lineamientos para lograr una acumulación de reservas considerada “consistente” durante 2026. En ese marco, se fijó como objetivo adquirir al menos US$10.000 millones en el año, con la posibilidad de escalar el monto a hasta US$17.000 millones si la demanda de dinero lo permite.
La composición de las compras realizadas hasta ahora muestra que el esfuerzo se concentró en el primer bimestre del año: en enero el BCRA sumó US$1.134 millones, en febrero aumentó el ritmo y adquirió US$1.555 millones, mientras que en los primeros días de marzo ya acumula US$291 millones. De sostenerse esta tendencia, el Central podría alcanzar la meta mínima antes del cierre del año, aunque ese resultado dependerá también de la estacionalidad de las exportaciones y de los pagos de deuda programados.
El rol de la política monetaria y los desafíos hacia adelante
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, destacó recientemente que su gestión “compró más dólares que ninguna otra” en igual período. No obstante, aclaró que el nivel final de las reservas brutas se ve afectado por los vencimientos de deuda y obligaciones en moneda extranjera que se fueron afrontando durante los últimos meses, lo que modera el impacto de las compras diarias sobre el stock informado.
Los analistas señalan que el principal desafío del BCRA será sostener la acumulación de reservas en paralelo con una eventual flexibilización del cepo cambiario y una normalización gradual de los flujos financieros con el exterior. En ese escenario, el margen para intervenir en el mercado de cambios podría reducirse y obligar a combinar el objetivo de fortalecimiento de reservas con políticas de tasas de interés y manejo de la base monetaria acordes con el programa macroeconómico del Gobierno.
Mientras tanto, la racha de 43 ruedas consecutivas con saldo comprador refleja la prioridad oficial de robustecer el colchón de reservas en el corto plazo, en busca de mayor estabilidad cambiaria y margen de maniobra frente a eventuales shocks externos.
